Зинг: Pepsi получила резкое письмо от инвесторов-активистов
сколько детей у Стефани Макмахон
Источник: http://www.flickr.com/photos/mmarshall-photography/
Пепси (NYSE: PEP) и Trian Fund Management все еще борются из-за неоднозначной стратегии компании «Сила одного», и в пятницу фирма, владеющая долей Pepsi на сумму более 1 миллиарда долларов, изложила свои аргументы в письменной форме. Trian Partners поделились с общественностью письмо, которое он отправил в Pepsi в конце недели, и теперь потребители, инвесторы и аналитики могут видеть, что Триан разочарован отказом компании предоставить акционерам необходимое содержание и аналитические данные для поддержки его стратегии «Сила одного».
Инвестор-активист Нельсон Пельц, основатель Trian, с прошлого лета проводил кампанию за разделение подразделений Pepsi по производству закусок и газированных напитков, но его снова и снова закрывали генеральный директор Индра Нуйи вместе с советом директоров компании. Переговоры особенно активизировались в 2014 году благодаря продолжающимся неутешительным продажам Pepsi, но совет директоров остался непоколебимым в своем утверждении, что компания должна оставаться единым целым. В конце февраля ведущий директор Pepsi Ян Кук написал Пельцу письмо, в котором сказал: «Я пишу, чтобы сообщить вам, что совет директоров и руководство чувствуют себя комфортно и полностью согласны с отклонением вашего предложения». Это письмо было задумано как способ правления вежливо попросить Пельца отказаться от него, но похоже, что инвестор все еще не совсем понял суть дела. На это письмо был незамедлительно дан ответ всего через две недели, что привело нас к письму, которое мы видим подписанным Трианом сегодня.
Как видно из письма Триана, о чем свидетельствует его первая строка: «Мы были крайне разочарованы ответом г-на Кука 27 февраля на нашу белую книгу», фирма не готова оставить этот вопрос в покое, и ей нужны более конкретные данные, которые поддерживает аргумент Pepsi о том, что ее подразделения по производству газированных напитков и закусок должны оставаться вместе. В своем собственном письме Кук посчитал, что большая часть данных Триана, подтверждающих его аргумент, была «выборочной» и «во многих случаях использовалась неправильно», но теперь фирма хочет, чтобы совет директоров Pepsi идентифицировал конкретные данные, которые он использует, чтобы прийти к выводу, что Стратегия «Сила одного» - лучший выбор Pepsi. Тем более, что фирма поддерживает тот факт, что «Наша техническая документация основана на более чем годичной всесторонней комплексной проверке, а также на десятилетнем опыте работы в индустрии напитков в качестве бывшего поставщика и конкурента».
Триан не верит, что Pepsi предоставляет своим акционерам достаточно информации, и поэтому фирма утверждает, что они, «владельцы компании, разочарованы». В своем письме он призывает совет директоров предоставить акционерам информацию и прозрачность, а также просит членов обратиться к «данным Trian», которыми он ранее предлагал поделиться с Pepsi, но получил отказ. Как указано в письме Триана, эти «данные Триана» составляют ряд пунктов - 10, если быть точным, - но первые три включают чрезмерные накладные расходы, снижение рекламы и потери доли объема. Фирма утверждает, что она надлежащим образом включила каждый из этих пунктов, чтобы обосновать разделение бизнеса по производству закусок и содовой, в то время как Pepsi продолжала настаивать на том, что в своем письме данные были «использованы не по назначению».
в какой колледж поступил Ларри Фицджеральд
Источник: http://www.flickr.com/photos/maysbusinessschool/
В своем письме Триан старательно рассматривает все свои претензии и заканчивает выводом, в котором говорится: «Акционеры владеют PepsiCo». Фирма утверждает: «Таким образом, утверждения в вашем письме о том, что Правление внимательно изучило и отклонило наше предложение, было бы достаточно, если бы менеджмент и Правление владели 100% PepsiCo. Этого также могло бы быть достаточно, если бы PepsiCo на протяжении многих лет обеспечивала стабильную высочайшую производительность. Тем не менее, результаты PepsiCo можно резюмировать следующим образом: за время пребывания генерального директора в должности более 7 лет общая доходность акционеров PepsiCo в размере 45 процентов выросла менее чем вдвое по сравнению с индексом потребительских товаров первой необходимости (101 процент) и такими конкурентами, как Coca-Cola ( 105 процентов.) Рост прибыли на акцию PepsiCo также значительно отстает от аналогичных показателей ».
Сможет ли Pepsi сломаться под давлением акционеров? Это непонятно. Но очевидно, что акционеры Pepsi недовольны - ни стратегией «Сила одного», ни недавними доходами Pepsi - и они не собираются молчать, пока Pepsi не внесет хоть какие-то изменения.
Ещё от Wall St. Cheat Sheet:
- Pepsi - Нельсону Пельцу: мы прекращаем переговоры о разрыве
- Пузыри разочарования из-за подразделения Pepsi's United Snacks and Soda
- PepsiCo разделяет любовь: сильная прибыль означает большие дивиденды
