Денежная Карьера

Стоит ли инвестировать в индустрию обслуживания смерти?

Какой фильм посмотреть?
 

Источник: Thinkstock

Один из секторов, который не очень хорошо известен среди инвесторов, но который может обеспечить источник стабильности и даже значительный прирост капитала, - это индустрия оказания помощи в случае смерти.

Люди не любят думать о смертности, но смерть - это факт жизни. Все умирают, и помимо горя, которое это причиняет, за это приходит большой счет. Похороны стоят тысячи долларов, как и гробы и кладбищенские участки. Тем не менее, несмотря на эти расходы, это одна из самых важных покупок, которые совершают люди. Даже если денег мало, люди находят способ заплатить за чествование и память своих умерших родственников.

Учитывая эти моменты, индустрия обслуживания смерти невероятно защищена от рецессии.

Хотя это, как правило, отрасль, которой владеют частные лица и которая очень локализована, мы видим, что все больше похоронных бюро и кладбищ попадают в руки публично торгуемых компаний. Некоторые из основных участников:

  • Service Corp. (NYSE: SCI)
  • Мэтьюз Интернэшнл (NASDAQ: MATW)
  • Hillenbrand (NYSE: HI), конгломерат, у которого есть сегмент услуг в случае смерти.
  • Услуги перевозки (NYSE: CSV)
  • StoneMor Partners LP (NYSE: STON)

В основном это небольшие компании. Крупнейшей из них является Service Corp. с рыночной капитализацией 4 миллиарда долларов. Самая маленькая, Carriage Services, оценивается всего в 325 миллионов долларов. Однако, как я предположил, это относительно стабильные вложения.

Они также предлагают хорошую стоимость по сравнению с S&P 500, хотя их отношение конечной цены к прибыли кажется несколько завышенным. Например, Service Corp. торгуется с конечным коэффициентом P / E, равным 28. Но в дальнейшем ожидается, что компания увидит умеренный рост выручки и, что более важно, увеличение маржи. Это означает, что акции торгуются в 18 раз больше, чем оценка прибыли за 2014 год, и в 16 раз выше оценки прибыли за 2015 год. Если вы готовы рискнуть и рассмотреть вопрос о Carriage Services, цена этой акции всего в 15 раз превышает прогноз прибыли за 2014 год и в 13 раз превышает прогноз прибыли за 2015 год.

Прежде чем инвестировать в эти акции, очень важно понять природу кладбищенской части этого бизнеса. Когда кто-то покупает участок кладбища, он / она платит крупный аванс в обмен на многолетнее содержание. Таким образом, когда такая компания, как Service Corp., получает плату за участок кладбища, она вкладывает деньги почти так же, как страховая компания вкладывает страховые взносы.

Следовательно, эти компании владеют большим количеством ценных бумаг, и решение об инвестировании в одну из этих компаний должно частично основываться на ее способности приносить доход от инвестиций. Обычно эти компании вкладывают большую часть своих инвестиций в облигации, хотя около 20 процентов этих активов обычно идет в акции.

Таким образом, инвесторы должны учитывать природу этих портфелей и степень заемных средств этих компаний. Например, у Service Corp. есть значительный кредитный рычаг - 12 миллиардов долларов активов против 1,4 миллиарда долларов собственного капитала. У Matthews International гораздо меньшая долговая нагрузка: общие активы составляют около 1,2 миллиарда долларов против 560 миллионов долларов акционерного капитала. Как и в случае с любым активом с кредитным плечом, чем больше кредитного плеча он использует, тем больше вероятность получения прибыли в хорошие времена, но тем выше вероятность потерь в плохие времена.

Инвесторы, желающие инвестировать в этот сектор, должны внимательно следить за активами похоронного бюро и кладбища компании, не забывая при этом о ее финансовых активах. Service Corp. может быть крупнейшей в секторе, но такая компания, как Carriage Services, имеет меньший заем и более быстрый рост, и, вероятно, это инвестиции с меньшим риском, несмотря на ее очень небольшую рыночную капитализацию.

В конечном счете, инвесторы не собираются делать много денег в индустрии услуг смерти, но нельзя отрицать, что эти компании предоставляют важные услуги обществу, и я думаю, что диверсифицированный портфель должен включать в себя некоторое влияние этого сектора.

Раскрытие информации: Бен Крамер-Миллер не имеет позиций по акциям, упомянутым в этой статье.

лиса 2 новости детройт утренние якоря

Ещё от Wall St. Cheat Sheet:

  • Основы инвестирования: 3 диаграммы, которые нужно увидеть маленькому парню
  • Станут ли миллениалы потерянным поколением?
  • Пенсионная реальность: 5 графиков, которые вам нужно увидеть