Hot Stock: Joy Global (JOYG) выросли на 8% второй день подряд из-за огромных прибылей
Акции производителя горнодобывающего оборудования Joy Global (Nasdaq: JOYG) вчера подскочили более чем на 8% после повышения рейтинга Goldman Sachs (NYSE: GS). Теперь же на премаркете акции выросли на 8 +% после объявления о резком росте прибыли в 1,15 доллара на акцию против консенсуса аналитиков в 0,77 доллара. Кроме того, выручка компании выросла до 896 миллионов долларов по сравнению с оценками аналитиков в 755 миллионов долларов. В качестве дополнительного стимула руководство повысило руководство, и генеральный директор Майк Сазерлин заявил:
Несмотря на то, что все регионы продемонстрировали рост, было особенно обнадеживающим возвращение в Северную Америку с повышением количества заказов, поскольку эти клиенты стремятся к высокому мировому спросу на уголь металлургического качества. Заказы в Китае стали рекордом компании по сильным программам расширения от постоянных клиентов и от новых клиентов по мере расширения нашей клиентской базы, и эти заказы отражают преимущества нашей многоплановой стратегии для Китая. Наконец, наши программы повышения квалификации продолжают улучшать наши процессы и увеличивать нашу прибыль.
МИЛВАУКИ, 3 июня 2010 г. (БИЗНЕС-ПРОВОД) - Компания Joy Global Inc. (NASDAQ: JOYG), мировой лидер в области высокопроизводительных решений для горнодобывающей промышленности, объявила сегодня результаты за второй квартал 2010 финансового года. Чистый объем продаж за квартал составил 896 миллионов долларов по сравнению с 924 миллионами долларов во втором квартале прошлого года, что на 3 процента меньше. Операционная прибыль составила 181 миллион долларов, или 20 процентов чистых продаж, в текущем квартале по сравнению с 188 миллионами долларов, или 20 процентов чистых продаж в предыдущем году. Чистая прибыль в текущем квартале составила 120 миллионов долларов, или 1,15 доллара на полностью разводненную акцию, по сравнению со 121 миллионом долларов, или 1,17 доллара на полностью разводненную акцию, во втором квартале прошлого года.
«Наши результаты за второй квартал снова были исключительными в текущих рыночных условиях и отражают улучшение фундаментальных показателей на наших рынках в сочетании с нашим постоянным вниманием к стратегии и ее реализации», - сказал Майк Сазерлин, президент и главный исполнительный директор. «Несмотря на то, что все регионы продемонстрировали рост, было особенно обнадеживающим возвращение в Северную Америку с увеличением количества заказов, поскольку эти клиенты стремятся к высокому мировому спросу на уголь металлургического качества. Заказы в Китае стали рекордом компании по сильным программам расширения от постоянных клиентов и от новых клиентов по мере расширения нашей клиентской базы, и эти заказы отражают преимущества нашей многоплановой стратегии для Китая. Наконец, наши программы повышения квалификации продолжают улучшать наши процессы и увеличивать нашу прибыль ».
Операционные результаты за второй квартал
Новые заказы во втором квартале на сумму 1,05 миллиарда долларов были на 43 процента выше, чем новые входящие заказы на сумму 731 миллион долларов, которые были получены во втором квартале 2009 года. Заказы на оригинальное оборудование в текущем квартале выросли на 55 процентов, а заказы на послепродажное обслуживание увеличились на 36 процентов по сравнению с вторым кварталом. квартал прошлого года.
Заказы на оригинальное оборудование для подземных выработок выросли на 52% благодаря увеличению заказов на оборудование для длинных забоев, включая комплексные системы для длинных забоев в Китае и Австралии, а также комнатное и столбовое оборудование в США. Заказы на оригинальное оборудование для наземного бизнеса выросли более чем на 40 процентов во втором квартале 2010 года в результате заказов на электрические карьерные экскаваторы, полученных от клиентов на рынках угля и металлов Северной Америки.
Заказы на послепродажное обслуживание оборудования для подземных работ выросли на 41 процент, причем во всех регионах этот рост увеличился. Лидером стал значительный рост операций по восстановлению машин во всех регионах мира и заказов на запчасти из Китая. Заказы на послепродажное обслуживание Surface Business также были высокими, увеличившись на 29 процентов в этом квартале по сравнению с кварталом предыдущего года. Заказы на вторичный рынок выросли во всех регионах, но наиболее значительно в Канаде.
сколько лет джеймсу харрисону питтсбург стиллерс
Задержка увеличилась до 1,7 миллиарда долларов в конце второго квартала с 1,5 миллиарда долларов на 30 октября 2009 года, в основном в результате сильных заказов в первом и втором кварталах.
Чистый объем продаж во втором квартале составил 896 миллионов долларов, что на 27 миллионов долларов меньше, чем в предыдущем квартале. Выручка от наземного оборудования в целом немного снизилась: продажи оригинального оборудования снизились на 7 процентов, а продажи послепродажного обслуживания выросли на 2 процента. Увеличение продаж послепродажного обслуживания было связано с увеличением активности в Южной Америке, частично компенсируемой снижением активности в Австралии.
Чистый объем продаж подземного оборудования снизился на 5 процентов по сравнению с прошлым годом. В текущем квартале рост выручки послепродажного обслуживания на 3% был обусловлен, прежде всего, увеличением количества ремонтов машин. Более низкий уровень начального отставания привел к 13-процентному сокращению подземных отгрузок оригинального оборудования в текущем квартале. Увеличение продаж оборудования для длинных забоев в Китае было нивелировано снижением продаж оборудования для длинных забоев в США и уменьшением продаж камерного и столбового оборудования в Южной Африке.
Операционная прибыль снизилась на 7 миллионов долларов с 188 миллионов долларов во втором квартале прошлого года до 181 миллиона долларов в текущем году. Снижение операционной прибыли было вызвано снижением объема продаж, неблагоприятным поглощением производственных накладных расходов из-за загрузки завода, которая была ниже, чем в прошлом году, увеличением компенсации по результатам работы и увеличением пенсионных расходов. Эти статьи были частично компенсированы благоприятной разницей в стоимости материалов, благоприятной структурой продаж и преимуществами программ сокращения затрат 2009 года.
Общее более слабое положение доллара США во втором квартале 2010 года по сравнению с кварталом предыдущего года принесло пользу заказам, чистым продажам и операционной прибыли в этом квартале. Новые заказы в текущем квартале включали выгоду в размере 53 миллионов долларов, чистые продажи включали выгоду в размере 58 миллионов долларов, а операционная прибыль включала выгоду в размере 10 миллионов долларов.
Эффективная налоговая ставка в текущем квартале составила примерно 31 процент по сравнению с 34 процентами во втором квартале прошлого года. Разница в эффективных ставках налога на прибыль в первую очередь связана с увеличением сочетания прибыли в юрисдикциях с более низкими налоговыми ставками и чистым эффектом нескольких дискретных налоговых корректировок, которые стали результатом регулярных проверок. Эффективная налоговая ставка на 2010 финансовый год составит примерно 32,5 процента.
Чистая прибыль за текущий квартал составила 120 миллионов долларов, практически не изменившись со вторым кварталом прошлого года, и включала снижение процентных расходов на 2 миллиона долларов до налогообложения.
Прочие финансовые вопросы
Денежные средства, предоставленные операциями, составили 108 миллионов долларов США в текущем квартале по сравнению с денежными средствами, предоставленными операциями в размере 63 миллионов долларов США в прошлом году. На денежный поток в текущем квартале положительно повлияло сокращение запасов, частично компенсированное уменьшением авансовых платежей, последнее из которых является результатом смешивания и сроков выполнения заказов на оригинальное оборудование. Капитальные затраты составили 18 миллионов долларов в текущем квартале по сравнению с 26 миллионами долларов в предыдущем году.
29 мая 2010 года коллективный договор с Международной ассоциацией машиностроителей на крупнейшем заводе Joy Mining Machinery, расположенном во Франклине, штат Пенсильвания, был продлен на условиях, которые Компания считает благоприятными.
Результаты сегмента за предыдущий год были пересмотрены, чтобы отразить интеграцию Continental Crushing and Conveying в Joy Mining Machinery и P&H Mining Equipment. Полные результаты по дроблению и транспортировке продуктов теперь сообщаются с помощью Joy, а результаты продаж на наземный рынок дополнительно сообщаются с помощью P&H, а затем исключаются при консолидации. Пересмотренная презентация сегментов по результатам 2009 финансового года за квартал и полный год теперь доступна на нашем веб-сайте https://investors.joyglobal.com/reconciliations.cfm.
Обзор рынка
Перспективы конечных рынков Компании по-прежнему определяются сильными фундаментальными показателями на международном уровне и улучшающимися условиями в США. Китай и Индия продолжают импортировать товары, торгуемые морским транспортом, на исторически высоких уровнях, в то время как экономические циклы и циклы товарно-материальных запасов продолжают развиваться в промышленно развитых странах. Рост спроса в остальном мире в настоящее время добавляет к высокому спросу со стороны Китая и Индии, чтобы поддерживать глобальный спрос на сырьевые товары на высоком уровне. Однако есть признаки того, что рост спроса в Китае начинает замедляться, и это должно привести к более устойчивому росту в долгосрочной перспективе. Спрос на сырье должен продолжать расти в течение следующих нескольких лет и за пределами сегодняшних ограниченных избыточных мощностей рудников, и это должно поддерживать сильные фундаментальные показатели спроса и ценообразования на следующие несколько лет.
Темпы роста импорта меди и железной руды в Китай начинают замедляться, но спрос в течение апреля остается выше скользящих средних за двенадцать месяцев. Рост спроса на медь в Китае может замедлиться, поскольку рост инвестиций в основной капитал снизится примерно до 20 процентов во втором квартале 2010 года с 24 процентов в первом квартале. Однако самые последние данные показывают, что прирост объемов меди в остальном мире приближается к росту Китая, и поэтому ожидается, что мировой спрос на медь в 2010 году вырастет примерно на 8 процентов по сравнению с высокими показателями 2009 года. Что еще более важно, производители считают что более диверсифицированные источники приведут к более устойчивому спросу, и это придаст им больше уверенности в продвижении крупных проектов по расширению рудников. В более долгосрочной перспективе вся медная мощность, включая более дорогостоящую, будет необходима для удовлетворения ожиданий будущего спроса. В результате проекты по расширению рудников продвигаются во всех регионах-производителях меди.
Производство стали в Китае оставалось высоким в течение апреля и должно вырасти на 8-10 процентов в 2010 году. Спрос на сталь определяется промышленным производством и инвестициями в основной капитал, которые остаются на исторически высоком уровне, несмотря на недавнее замедление, а также экспортом в Азию, который выросли вдвое в прошлом году, поскольку восстановление в регионе продолжается, а цены в Китае остаются конкурентоспособными. В США загрузка мощностей по производству стали составляет 74 процента по сравнению с 40 процентами год назад. Кроме того, пополнение запасов не завершено, поскольку запасы стали в США остаются низкими и составляют 2,3 дня поставки по сравнению со средним показателем за десять лет, составляющим 2,6 дня. После минимума декабря 2008 года мировое производство стали без учета Китая выросло на 52 процента. За последние несколько недель цены на сталь корректировались, но они оторвались от недавних пиковых уровней. С начала года цены на сталь выросли на 20-30 процентов и включают повышение маржи за счет более высоких затрат на сырье. Ожидается, что в связи с этим наверстыванием цены на сталь в следующие несколько месяцев снизятся.
Производство стали стимулирует спрос на металлургический уголь и железную руду. Импорт железной руды в Китай по-прежнему находится на уровне, превышающем скользящее среднее значение за двенадцать месяцев, и на 60 процентов выше, чем в 2008 году. Спешка с обеспечением поставок сырья уменьшилась, поскольку рост производства стали демонстрирует признаки замедления, и, следовательно, спотовые цены на железную руду снижаются. Ожидается, что они переместятся с недавнего пика в 190 долларов за тонну и приблизятся к последней контрактной цене в 123 доллара за тонну. Это по-прежнему представляет собой значительный рост по сравнению с прошлым годом для крупных производителей. Импорт металлургического угля в Китай опережает темпы 2009 года. За первые четыре месяца 2010 года импорт угля составил почти 15 миллионов метрических тонн и на 25 процентов выше, чем в прошлом году.
Производство электроэнергии в Китае в последнее время растет примерно на 20 процентов в годовом исчислении. Кроме того, выработка энергетического угля растет на 26 процентов, чтобы компенсировать снижение объемов гидроэнергетики. За первые четыре месяца 2010 года импорт энергетического угля в Китай превысил 40 миллионов метрических тонн, что соответствует темпам импорта, значительно превышающим прошлогодний импорт в 70 миллионов метрических тонн. Кроме того, Китай приближается к летнему пиковому сезону выработки электроэнергии. Китайские производители увеличивают объемы производства и добавляют новые шахты, чтобы удовлетворить постоянный высокий спрос. Это означает, что количество заказов из Китая в текущем квартале будет высоким, и эта тенденция сохранится.
На рынках угля США производители извлекают выгоду из высокого мирового спроса на угольный уголь. Экспорт метанного угля из США традиционно осуществлялся в Европу и Бразилию, но в последнее время он также продается в Индию и Китай. Кроме того, объемы поставок в Азию продолжают расти, и американские производители спешат воспользоваться этой рыночной возможностью. Рынок энергетического угля в США не так стабилен, как угольный уголь, но его фундаментальные показатели улучшаются. Запасы угля на генерирующих станциях были отработаны на 30-40 миллионов тонн с момента их пика в сентябре прошлого года. Производство электроэнергии для промышленного сектора, в основном использующего уголь, в прошлом году испытало самое резкое падение спроса и, вероятно, увидит самый сильный рост в этом году. В результате этих факторов Компания недавно увидела увеличение заказов на реконструкцию машин и на новые машины для парка США.
Эти сильные отраслевые основы необходимо рассматривать в контексте ряда макроэкономических факторов, которые начинают проявляться. В апреле Государственный совет Китая объявил о ряде ужесточающих мер, направленных на пресечение спекуляции собственностью. Хотя это могло и, возможно, замедлило спрос на строительные материалы, такие как сталь и медь, недвижимость составляет лишь немногим более 20 процентов инвестиций в основной капитал Китая и около 10 процентов его ВВП, и, следовательно, влияние этих ужесточающих мер. должно быть ограничено. Кроме того, Китай ранее продемонстрировал свою способность спроектировать мягкую посадку.
Проблемы суверенного долга в Европе увеличились и теперь влияют на мировые финансовые рынки. Некоторое влияние на спрос на сырьевые товары окажет введение в Европе необходимых мер жесткой экономии, но большее влияние окажет переход на доллары США. Несколько более сильный доллар окажет понижательное давление на мировые цены на сырьевые товары и сделает товары, произведенные в США, более дорогими для международных потребителей.
Наиболее тревожным макроэкономическим фактором является предлагаемый Австралией налог на сверхприбыль от природных ресурсов. Этот налог подтолкнет некоторые проекты расширения ниже требуемого порога рентабельности инвестиций и переместит некоторые капитальные вложения в проекты за пределами Австралии. В Австралии объявлено о проектах на сумму 34 миллиарда долларов, которые могут быть затронуты, и принятие решений по этим проектам, безусловно, будет замедляться, пока не будет оценен полный эффект от налога.
Перспективы компании
«Мы рассматриваем 2009 год как коррекцию в долгосрочном цикле роста», - продолжил Сазерлин. «Коррекция была короче по продолжительности и менее серьезной, чем мы ожидали, а экономический цикл и цикл запасов также опережают наши ожидания, о чем свидетельствуют сильные результаты этого квартала. Особенно важно, чтобы количество заказов на послепродажное обслуживание улучшалось, поскольку они свидетельствуют о текущем и ближайшем увеличении производства, что уравновешивает долгосрочные перспективы, которые стимулируют спрос на оригинальное оборудование для проектов расширения. Такой баланс подтверждает наше мнение о том, что мы вступаем в период многолетнего устойчивого роста.
«Мы ожидаем, что перспективы рынка и показатели компании останутся хорошими во втором полугодии и дадут нам хороший импульс в 2011 году. Однако было бы ошибкой экстраполировать результаты нашего второго квартала или предполагать прогнозируемый рост на быть линейным, учитывая обычную неоднородность наших заказов и поставок на оригинальное оборудование.
«Текущие заказы на оригинальное оборудование поступают из проектов, которые ранее были приостановлены, а также из-за расширения существующих месторождений. Мы ожидаем, что заказы из этих источников сохранят темпы роста во второй половине 2010 финансового года. За этим последуют крупные проекты по расширению «зеленых полей». Принятие решения об оборудовании для крупных проектов займет не только больше времени, но и некоторые из них могут быть замедлены из-за опасений по поводу макроэкономических факторов и потенциальных последствий нового австралийского налога на ресурсы. В результате рост количества заказов на оригинальное оборудование может замедлиться в течение следующих нескольких кварталов, прежде чем возобновится долгосрочная тенденция.
«Мы уверены, что фундаментальные показатели отрасли приведут к устойчивому спросу в долгосрочной перспективе, но также ожидаем некоторую неопределенность в ближайшем будущем. В этом контексте и с учетом результатов, достигнутых в первом полугодии, мы повышаем наш годовой прогноз на 2010 финансовый год. Теперь мы ожидаем, что годовая выручка составит от 3,3 до 3,4 млрд долларов США по сравнению с предыдущим прогнозом От 2,8 до 3,0 млрд долларов США, и мы ожидаем, что полностью разводненная прибыль составит от 3,85 до 4 долларов США на акцию, по сравнению с предыдущим прогнозом в 2,85 доллара США до 3,05 доллара США на акцию ».
Ежеквартальная конференц-связь
Руководство будет проводить ежеквартальную конференц-связь для обсуждения результатов компании за второй квартал, которая состоится в 11:00 по восточноевропейскому времени 3 июня 2010 г. Заинтересованные стороны могут прослушать звонок, набрав 800-649-5127 в США или 706- 679-0637 за пределами США, код доступа # 72404855, по крайней мере за 15 минут до 11:00 утра по восточному поясному времени начала звонка. Ретрансляция звонка будет доступна до закрытия рабочего дня 1 июля 2010 г. по телефону 800-642-1687 или 706-645-9291, код доступа # 72404855.
Кроме того, заинтересованные стороны могут послушать прямую трансляцию телеконференции на веб-сайте Joy Global Inc. http://www.investors.joyglobal.com/events.cfm. Для прослушивания зарегистрируйтесь и загрузите аудиопрограмму на сайте как минимум за 15 минут до начала разговора. Повтор веб-трансляции будет доступен до закрытия рабочего дня 1 июля 2010 г.
